美國目前正聚焦研究的病癥分別是：心臟病、癌癥、自閉癥（青少年和老年）、關節損傷、流行病帶來的免疫要求等，而自閉癥成為現在政府花錢最多的項目。我走訪了其他幾個分會場，發現會議主持人積極引導與會者討論各種受關注的疾病研究和防治措施，信息量很大。在MWE的分會場，我遇到了在會場各會議廳約談參會人員的韓國代表，在向其詢問“你們的產品是什么”時，他們毫不猶豫地回答道，“為韓國企業尋找合適的資源，與各國政府建立緊密的聯系，讓韓國不要在這次AI的大發展中掉隊”，并表示中國的生命健康產業發展很快，他們辦公室已經在中國多地都有派駐人員，可以加強聯系。

會議全程中，中國是一個繞不過去的題目。整個會場的演講當中，幾乎每個環節都有人提到中國。主持人和發言嘉賓都肯定，目前治療疾病方法和新藥開發方面，中國已成為全世界的重要發源地之一。“創新”（“Innovation”）和“新公司”（“Newco”）似乎已經和中國連在一起。中國的藥廠、投資基金、研發機構，向全球同行提供了大量創新產品，加上中國的巨大市場，都吸引了全球同業對中國新產品、新治療方法的密切關注，這表明我國在創新領域鼓勵創投私募基金做長期大量投入卓有成效。參會的一些知名醫藥公司還表示，中國在產品營銷上有獨到之處，中國企業在歐洲與當地大公司形成聯盟，提升在歐洲的認可度和銷量，并協助歐洲公司拓展中國市場，對歐州的公司來說是互利共贏的。目前，美國生命健康領域有一個突出的問題，即開發新藥、新治療手段價格高昂，這讓美國的醫療產業在向境外許可使用（License-in），或境外新藥向美國許可使用（License-out）中成為阻礙，而中國可能成為緩解這一問題的契機。

（三）

AI到底有多大的魔力？幾場主持人似乎都想激發專家的反應。一個核心的問題是，AI要解決無效或低效。H.I.G.資本（H.I.G. Capital）的合伙人表示，作為基金來說，我們不該為了AI而投資，而是用資金改善效率。因為AI在各個行業的運用，對風投基金和私募基金來說，目前感覺是越來越難通過投資來提高效率，投資回報率從過去的50%以上到現在通常只有7%-8%，聽上去并不精彩（“sexy”）。私募基金投資人要下沉到生命健康領域的具體細分市場和細分專業，全面了解這個專業里過去的技術手段和流程中有哪些方面存在低效率，然后系統性地提出解決方案，把錢投下去，給產業帶來效率，使資本產生收益。

對醫藥行業來說，目前的局限主要源自于保險公司的成本控制，每個醫院都不愿增加醫生人數。會上提出，有無可能在現有醫生人數不變的情況下借助AI提高效率？這是每個基金要面臨的問題，而解決方法是：不能只在單個節點投入AI，AI的應用必須覆蓋全供應鏈條上，發揮真正的整合效應。我遇到一位Milk Way私募基金的經理，他直言，他們基金專注在基因治療（Gene Therapy）、小分子藥和相關醫療服務產品上，AI對新藥開發貢獻比較明顯的方面是對過去已有研發成果的梳理分析和數據統計，但真正要將新藥開發出來，還是要靠醫生、專業研究人員、大學教授等多方一起合作，把毒理、藥理完善，將三期臨床實驗做出來。

當今，大家都有一種焦慮，即每個行業都要與AI形成聯系。發言專家提醒，Elon Musk表示過，自動化并不代表效率！在醫藥行業內，我們也要辯證看待AI的利弊和局限性，“Use the capability where we need the capability”，即在需要能力之處使用能力。幾乎所有的專家都認為，2025年是個AI大整合的年份。醫療賽道的細分賽道都因AI的適用發生或大或小的變化，已有許許多多的小改變被大平臺整合進大系統。所以，從投資人和產業的角度，我們都必須高度關注大局發展。AI工具只有在大局整體發展方向上保持協調，才能起到改善局部效率的效果。大家都知道，現在生命科學和醫藥健康領域中存在諸多問題，我們不希望AI再創造新問題，而是成為解決問題的助手。

（四）

談到AI在美國合規上的進展，專家認為，美國聯邦立法有一定的滯后。各州的AI立法則顯得比較活躍。

最后，會議話題聚焦在這個充滿競爭的世界里，“我們究竟在競爭什么？”加州大學舊金山分校（UC San Francisco）的管理層人員指出，希望AI能夠增大高質量服務的體量。傳統的醫院是通過有限的高質量服務贏得病人的認可。一旦醫院的床位增加，病人增加，這種服務質量往往難以保持。借助AI的幫助，我們可以細化、規范、整合我們的服務，且有可能擴大高質量服務的覆蓋范圍。但同時，另一個景象是AI會把絕大部分的健康服務數字化，人性關懷和人情傳遞可能會受到損害或消失。而人性關懷和人情傳遞正是醫療行業的核心價值，AI能做到嗎？這是我們需要進一步思考的問題。